环球百事通！精准滴灌？大水还是小水

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环球百事通！精准滴灌？大水还是小水

2023-06-14 08:14:10 来源：雪球网小 中

大家晚上好，我是刀哥。

(资料图片)

前阵子开了个玩笑，说是国内现在这么充沛的流动性，如果有人点火行情，起来应该也挺快的，虽然只是猜想，但是我现在有点感觉，真的有可能发生。

先是M2这次都表现一般了：

M2、M1数据一直都是我们持续在观察的数据。而现在M2降了一些，M1也比上个月低了0.6个百分点。如此，其实5月份我们的经济数据是很弱的。

但这种弱了，反而在倒逼进一步释放流动性，不同于韩国在加息，我们持续在降息，现在估计还要降息，可以说，我们的钱太多了，只是现在钱都在空装，没有流通起来。现在，还需要进一步刺激：

你看这个措辞，可以拼一拼。我们的一些发文，特别会很谨慎，这个词：“精准滴灌”，看起来好像很谨慎，但是如果你仔细去看过往的说法，一般都不会用“滴灌”这个词，都是稳货币政策的说法。滴灌一旦来了，流到哪里去，那还真就不好控制了。

贷款利率，其实已经很低了。但是，这还不够，还要继续推动贷款利率稳中有降，意思很明显了：水还不够多，刺激还不够大，还得加大药量。

当然，我知道大家要说，钱再多，不流通也没啥用，空转也没啥用。是的，我认同，我们过去的半年多，一个词，特别适合形容这种场景：“流动性陷阱”。看起来我们流动性很好，但是钱都不进入实体，不进入股市，也不进入房市，如此，内循环怎么都起不来。

通缩当然不是国家想看到的，所以，如果我们一直起不来，我们的手段很多，保不齐，未来有一天，我们把利率直接干到0利率。你看看大家买不买房子，你看看大家买不买股票。如果是这样，现金的购买力一定会大幅下降。股市涨起来是早晚的事儿。

整个现代市场经济体制下，温和的通胀、现金慢慢贬值，是每个央行的法宝。包括美国也是一样，虽然现在加息，但主要是因为2020-2021年的无限宽松所带来的后果。不过美国股市比较牛逼，纳指跟道琼斯指数马上又要走牛了，虽然还在加息。我不敢想象，我们国家要是加息，A股会不会跌到2500

。

美国的CPI也出来了，还不错：

后面加息的可能性很小了。今年大概率会保持住这个基准利率，等通胀进一步降低，一旦通胀进一步降低，接下来美联储就要降息了。美国一旦要进入平稳利率或者基准利率有下降的苗头，美国股市会进一步上涨。

说到这，日本也熬出来了，日经指数也在持续上涨：6月13日，日经225指数日内涨1.77%，向上触及33000点，为1990年7月以来首次。

最惨的A股。

希望下半年A股有机会在低利率模式下走出一波小牛市。A股的股民们太不容易了。

$纳斯达克100指数(.NDX)$$创业板指(SZ399006)$$上证指数(SH000001)$@今日话题

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