一、大局观视角

我们回顾下过去一段时间的行情，伴随着中特估的5.9盘中跳水，大盘连跌4天，随后尝试企稳了一个礼拜，又是大跌2天到5.24。在此期间市场唯有抱团取暖过冬，涌现了日播时尚，杭州热电为代表的妖股阶段，随着市场缩量，基本没有持续性的主线行情，人工智能一段时间受到非常大的压制。

(资料图片仅供参考)

随后5.24鸿博股份受外界英伟达概念刺激大涨，5.25再次涨停带领人工智能开始修复，过去两周的这个小周期我们可以定义“鸿博周期”。但同样，受困于指数和流动性，这波人工智能的反弹同样是局部行情，主要围绕几个核心股和核心分支比如算力方向，特别是这一周行情走的非常纠结，基本是强一天弱一天的“震荡市”。

放到大环境来看的话，股市是经济的晴雨表，最近这两周出来的一些经济数据来看确实不容乐观，5月的cpi,ppi都不及预期，到本周公布的出口数据都下滑，包括大家一直关心的房地产也到了“至暗时刻”（房地产这块有了解的人应该知道，软着陆是最好的，大跌并不是好事涉及到的上下游企业对国民经济影响很大）。

也许，正是在这个时间点，市场预期没有什么比当下更坏了，所谓的“困境反转”悄悄来临，可以看出本周一开始炒作基础设施，地产就是预期上面有政策，包括周五热炒的“汽车”板块，也是商务部的一个“开展汽车消费活动”刺激而爆发，侧面也说明市场目前处于一个非常“饥渴”的状态，指数和情绪多次探底已相对稳固，万事俱备只欠东风。

二、当下盘面分析

前面提到市场经历过去一个多月的“震荡”，调整后目前到一个相对关键的节点。

1.指数上，主板这边多次探底回拉，阶段指数底已相对稳固，创业板受宁德时代影响急跌几天后也有企稳反弹需求。

2.情绪面，受益于前段时间妖股的刺激，最近连板行情较好，连板有溢价赚钱效应就会扩散，短线资金活跃会助推市场情绪回暖。

3.流动性，这一块是非常重要的，过去就是因为流动性萎缩，长期低于9000亿，偶尔一两天超过后也不持续回落，造成市场动荡。

整体的逻辑是1.2点的企稳回暖，助推第3点流动性的恢复，进而带动市场整体回暖。

可以看出市场基本就是这么演绎的，本周二人工智能板块强回调收个光脚阴线，经过两天震荡调整，一直临近周四午盘，拓维信息神兵天降，一根直线拉升百万封单宣告开始反攻，这种转变是不同于本周一和周三的“强”的轮动，而是“量能”的实实在在增加。

可以看到周四下午一些权重股开始登台，券商异动，中特估有资金涌入，四川长虹机构大买等“蛛丝马迹”都表明，这一次好像是要“动真格”的了，带着这样的预期，周五我们再观察一天，周五上午随着金桥信息的大跌一次大恐慌清洗，人工智能迎来“暴力”反转，拉升的基本都是趋势大盘股，人民网，世纪华通，工业富联，华工科技等等，甚至到尾盘竞价三大运营商异动，中国电信，中国联通，中国移动竞价抢筹。

而在这个过程中，我们为什么要周五观察一天，那是考虑到市场上还有一支“异军突起”的“新势力”——上海物贸为主的“对手盘”。

上海物贸走的是“汽车贸易”+统一大市场+国资的概念，周四的时候经历强分歧“渡劫”转一致，成为当天最高标，盘后受“汽车政策”刺激，周五开盘直接一个弱转强涨停5板，带动汽车线爆发。这只分支我虽然没怎么分析不过一直有留意，资金的意图也很简单，就是看人工智能如果继续深调，那么这条线有望接过“鸿博周期”引领市场复苏，吃一波与指数共振的红利。

三、周五盘面解盘

那么周五的市场就相对清晰了，主要就是两个方向的博弈。

1.汽车线

2.人工智能

分别来分析，汽车线作为受“政策刺激”的相对“新方向”，周五爆发且非常猛烈，作为一个题材方向有望走出持续性。

周五开盘市场看到人工智能的鸿博股份和金桥信息低开示弱，汽车线发起猛攻，亚星客车，迪生力相继秒板，带动超达装备20cm涨停，甚至其可转债超达转债20cm涨停到收盘。随后板块彻底激活，一些远古“龙头”纷纷亮相，浙江世宝，中通客车唤起了多少人的回忆。

周一关键看几点：

1.上海物贸能否打破近期5板威压，到收盘晋级6板那么将有望带领汽车线走出持续性。

2.周五的前排亚星客车，迪生力能否大单一字开（超过10亿封单符合预期）

3.后排首板涌现，周一竞价有首板一字助攻的情况下，代表后继有人。

人工智能这边作为一直以来的主线，经历了多次挑战依然“屹立不倒”也是韧性十足，从现阶段盘面客观来看，人工智能不管是关注度，热度，发散程度（软硬件，应用等），资金参与度都是毫无疑问的主线。

周五竞价结束后，受鸿博股份和金桥信息低开，北京文化深水开影响，人工智能延续前一日的分歧，但同时也有积极的一面，智微智能竞价一字开提供了信心和“火苗”，拓维信息高开超预期，随后开盘人民网弱转强反拉助攻拓维信息开盘震荡企稳，一直到9.39拓维信息涨停，人工智能引来了一波小高潮，人民网涨停3天2板，铭普光磁拉升，cpo的太辰光，华胜天成相继有表现。

但好景不长，这种急于修复的走势并不健康，分歧还未释放干净。在以上“新一代”修复的过程中，金桥信息分时分离，是在跳水的，随后10.15左右继续跳水，带开了人民网破板，人工智能走出了一个冲高回落的走势。恐慌蔓延，人工智能板块岌岌可危，中文在线，遥望科技等纷纷跳水。

但在这过程中拓维信息纹丝不动稳定军心，市场观察到分歧恐慌衰竭后，一些聪明资金开始抢反弹修复，cpo作为最核心的分支理应受到最先照顾，华胜天成回封，太辰光20cm涨停吹响号角，读者传媒回封，世纪华通资金涌入，趋势大盘股涨停助力人民网回封，随后传媒修复，游戏崛起。

到了午后，工业富联大中军涨停承受住抛压，更是向市场传递信号，人工智能的“大部队”动身了，预期市场增量那么中军就该表态，随后传媒几只纷纷回封，新华传媒，浙文影业，金逸影视反包。

游戏崛起，掌趣科技20cm涨停，冰川网络拉升，盛通股份，电魂网络涨停，尾盘甚至大中军三七互娱涨停。

可以看出午后这波人工智能修复是与指数共振的，伴随着量能显著增加，主线的修复强度可见一斑。

同样，人工智能下周一也要看以下几点

1.智微智能封单要增加，至少10亿以上符合预期

2.铭普光磁高位横盘稳住，鸿博股份，金桥信息负反馈不能加强。

3.开盘后拓维信息，人民网，世纪华通能有效承接，市场有望持续。

另外人工智能板块周五是整体修复了6.6的阴线，周一有概率继续突破最近这周的板块平台，伴随着量能增加的话那么就有望开启新的一波行情。否则很有可能继续维持强一天弱一天的主线震荡走势，那么前面提到的题材“汽车线”就有大舞台表现的机会。

今日互动思考：

1.如何看待拓维信息的定位，是鸿博股份的补涨还是新阶段的领军人物？

2.人民网的反复开板回封意味着什么，这波人民网的走势基本与板块同步都是强弱相互交替，如何看待人民网的定位。

3.世纪华通尾盘竞价出逃会对下周一的走势有影响吗？

4.鸿博股份还能继续高歌猛进吗？

$拓维信息(SZ002261)$

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