世界通讯！16年的基金业绩真相

2023-05-28 16:35:13 来源：雪球网小 中

【资料图】

翻到去年波士顿咨询的一份报告，里面有张图，分基金类型计算了“基民获得感”。@#雪球公募达人计划##创作者中心#因为统计了长达16年的公募基金表现，从2004年到2020年6月。所以挺有意义。

1.长期以来，股票型和混合型基金，基民实现收益率，只有基金净值增长率的一半。知道基金赚钱基民不赚钱，没想到差这么多。股票型基金，16年内名义净值增长11%，基民实现收益率仅5%。混合型基金，16年内名义净值增长14%，基民实现收益率仅8%。这和我们之前统计的300亿规模以上基金的基民实际收益差不多。《不要再迷恋顶流！一份顶流基金的长期赚钱效应测算榜单》2.基民实现收益率和品种波动大小有关。债基货基波动小，俩指标之间损益就小。商品期货基金的损益最夸张，差了好几倍。FOF则是因为本来挣的就是平均水平，二次收费又占了1个点3.无怪乎过去人人爱买房，公募华袍脱下一比，高下立现。全国城市二手房出手挂牌价指数年化增长是12%（2014-2020）。百城样本住宅平均价格的年化增幅是5%（2010-2020），算上0.5倍首付杠杆也差不多10%了。因为没啥波动，几乎就是可实现的收益了。4. 太亏了。基金经理整体投资能力，可能是行业次要问题。得尽快改变基金公司靠规模吃饭的机制，更重要。5. 至少改变旱涝保收的机制——今年不及业绩比较基准的，明年不收管理费，行不行？感觉还是有希望，大V望京博格投基今天发文，某银行理财子公司的权益投资计划，规定净值掉到1元以下的日子，当天就不收管理费。

虽然还不够有效保护基民利益，因为等净值做上去后就失效，比如从1.3元调到1元，亏23%，管理还能收。但至少旧的东西在瓦解了。

数据来源：波士顿咨询《中国资管系列报告之2021| 时代担当、关键一跃、信义为本、践行使命》，Choice

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