这是投顾组合一周年系列文章的第一篇

首先，我觉得有必要先聊聊基金投顾本身，毕竟很多人对它还没什么概念。

(相关资料图)

很多人对投顾组合的认知，还停留在基金组合大发展的时代。

其实，基金投顾与自己做基金组合有很多的不同。最大的不同点在于，基金投顾有着明确的「合规规则」约束。

比如：

1、调仓换手率不能超过200%；

2、单只基金占比不能超过20%；

3、备选池的基金需要符合投顾机构的入库要求；

4、单一投顾策略规模占成分基金的比重也有约束；

5、投顾策略调仓必须留痕；

6、投资决策需要过投委会；

7、投顾策略必须符合基金投顾说明书。

在这样的游戏规则约束下，有些投资者期望的“全能型”投顾，不大可能出现。

基金投顾不仅用不了高频以及分批买卖的交易策略，还有短信提醒过多的问题，但这又是平台合规必不可少的一个环节。

“

这只基金表现拉跨，为什么不踢出去？

投顾组合为啥不能全攻全守？

投顾组合不应该一直超越偏股指数吗？

为啥选基金投顾？而不是单只基金？

”

我现在基本不给亲朋好友推荐基金了。因为单一基金永远无法解决资产配置的核心矛盾。

脱离以上谈代码，毫无意义。

脱离认知谈持有，毫无意义。

不然，我们会遇到这些情况：涨了是不是要卖了？跌了是不是该买了？问之买多少，答曰人民币1000元整。闻知，呆若木鸡。

脱离风险谈收益，也毫无意义。

很多人都说能承受20-30%的回撤，可当回撤（浮亏）真来了，一个个心态都崩了。人在河边走，哪有不湿鞋。躲得过初一，躲不过十五。在市场久了，该来的总会要来的。

醒一醒，免费的才是最贵的，高收益低风险的净值曲线都在刑法里。对于大白来说，能多攒点超额就攒点超额。能选低费率的基金就选低费率的，超额不易，且抠且珍惜。

其实，组合就好似一只球队，不是光看纸面实力就能天下无敌的。就好像那年，世界排名第一的比利时，被威尔士3-1爆冷逆转。

有了好的主教练调教，罗马也能在穆帅的带领下挺进欧联杯四强。

所以，组合也需要跟球队一样，根据不同的市场场景进行应对。组合里面的基金，有些是守门员，有些是前锋，有些是后卫，「如若换成全攻，一不小心就会被偷家」。

基金跟球员一样，有其自身的顺风期以及逆风期，我们在组合的构建上会更多地思考下逆风期的搭配情况，顺风期的思考略过。

比如，在悲观预期下，我们该如何应对？在乐观预期下，我们该如何配置？在中性预期下，我们该如何跟上大部队？(篇幅有限，挖个坑，下一篇重点阐述）

一个好的基金投顾组合，应该在下面几点有所体现：

净值：涨的时候能跟上，跌的时候少跌些。

持有体验：正收益率用户占比新高。

用户共情：别怕，我的钱也在里面。

胜率：在主理人身上（要求背后的策略不断迭代更新）。

组合之所以被称为组合，大白觉得它的意义更多地体现在熨平波动，提升组合的整体胜率以及持有体验。

一个持有体验良好的组合，才能走的更远。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。@今日话题

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