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上市公司一季报收官，数据显示，公募基金扎根大消费板块。社保基金持仓市值重返2000亿元，青睐优质龙头公司。 QFII 和私募持仓也有这些变动。 1、公募基金：一是喝酒吃药等大消费股仍稳居持仓市值前列，排行榜前20几乎均为消费概念。排前三的是贵州茅台、宁德时代、五粮液，依次为1500亿元、1100亿元、790亿元 ，三家持有基金家数均破千；二是 TMT 板块异军突起，多只概念龙头持仓市值增长明显。其中，金山办公近3年来首次进入基金前十大重仓，最新排名第8位，与去年12月相比提升29个位次 ，科大讯飞由第304位升至第43位，提升261个位次。

2、社保基金：社保基金现身621家上市公司股东前十大流通股东名单，合计持仓市值2070亿元。中兴通讯、三一重工、华鲁恒升、我武生物和中国海油排名前五，社保基金持仓市值均逾20亿元。中兴通讯高居榜首，持仓市值45亿元。获社保基金111、112组合新进，合计买入7645万股。

3、 QFII : 重点布局电力设备、大金融及医药生物板块，宁波银行、南京银行、美的、生益科技和紫金矿业排名前五，其中宁波银行和南京银行持仓市值过百亿，分别高达316亿元为139亿元。

4、私募：三大赛道龙头持仓贵州茅台、海康威视和紫金矿业的持仓市值过百亿元，依次为299亿元、184亿元和113亿元。

从第一季度各路主力持仓来看，AI虽然升幅巨大，并没有形成抱团，这也解释了热点AI每日成交巨大，基本霸占着成交量前10大部分位置，有时万亿市值的宁德时代一天成交去还不如百亿市值的AI公司，20%/30%超高的换手率比比皆是，大部分AI的股东人数普遍增加，个别更是大幅增加，比如最早市场炒作的AI明星股海天瑞声，股东人数从4000人上升至1.1万，拓尔思股东人数从3.3万上升8.7万 这两股股东人数增加都逾100%，目前均高位回落超30%，破了20日均线。也有个别AI股股东减少，已成机构抱团趋势，比如科大讯飞，从25万减少至不到20万多，减少15%，金山办公股东人数从1.49万减至1.37万，减少8%，两个视频监控的海康威视和大华股份更是大幅减少，海康40.8万减至不到33万，减少15%，大华股份18.5万减至11.7万，减少37%。

根据中金公司数据，一季度 TMT 板块整体获主动偏股型基金管理人加仓逾5.4个百分点，其中计算机获加仓最多约3.3个百分点，电子，通信，传媒行业分获加仓0.8/0.7/0.5个百分点。而新能源产业链仓位明显降低，电力设备持仓下降约2.9个百分点。其中光伏设备，电池等细分子行业仓位分别下降1.3/09个百分点，降幅相对较大。从个别基金来看，有彻底主动拥抱AI，以海富通股票混合为例，截至去年1月其前十大重仓股依次是明辉能源、派能科技、昱能科技、德业股份、意华股份、禾迈股份、科华数据等，而截至今年一季度末，前十大重仓股已调换为昆仑万维．三六零、蓝鱼光标、寒武纪、科大讯飞，金山办公等人工智能相关企业。还有农银汇理行业轮动在今年一季度进行了大幅度的调仓换股，十大重仓股中更换了6只 主要是从新能源转向数字经济．A1等方向。而早两年以新能源取得非常好业绩的明星刘格菘、傅鹏博等仍坚守，并还在加仓。

面对一个比尔盖茨说的人工智能不亚于互联网诞生，一个被誉为第四次科技革命的题材，机构们为啥反应这么迟缓呢？主要还是认知问题，他们大部分认为这是题材炒作，还没业绩，宁愿观望，等AI落地 业绩出来再投资也不迟，还有的更是认为ChatGPT也就是可以让你做 PPT 的时候更方便，去网上查资料也更快， A发视频、搞图片、写文字，都可以用 AI 辅助，却不知智能“涌现”，GPT6-8就接近人类 。从一季度机构持仓来看，后面AI还会有更多公募和私募基金加入AI，特别是新能源基金，因为AI和新能源类似，都是成长股，而投资白酒的机构可能会逐步加仓中特估。

后市我们如何选项AI？一是，还是抓核心AI ，啥是核心，如果分辨不出，就买机构加仓的AI，股东人数减少，机构抱团趋势的股票，比如科大讯飞，金山办公，中际旭创，寒武纪（亏损的寒武纪还被社保基金加仓180万股），海光信息…，二是业绩兑现最快的，比如算力的AI芯片，光模块，还有应用端的游戏传媒，部分公司明确加入AI浪潮的，ALL IN AI的，如昆仑万维，蓝色光标等。

目前AI是0-1，机会是最大的，当然风险也最大，后面还有1-10，10-100，我们可以等1-100，再投资AI，但AI是一切都不是你可预测的，从Chat GPT诞生的偶然性你就知道。特斯拉19年还亏损，但19-20年，涨了20倍，反而现在盈利了，动态市盈率大幅下降至30倍，股价却走下跌趋势，因为大的预期差就在业绩还没出来的时候。

AI不期而至，是历史机遇，也是大势所趋。你就坚定信心加入，路过不要错过！$科大讯飞(SZ002230)$ $中际旭创(SZ300308)$ $蓝色光标(SZ300058)$

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