今天两个重要数据公布，一个国内通胀数据，3月份CPI同比+0.7%，预期是+1%，曲线的趋势很吓人，月月都在往下走。

数据公布后，砖家惊呼“通缩，消费完蛋了”，甚至开始和小日子失去二十年做类比......

(相关资料图)

其实没那么夸张，最能体现通缩风险或者说消费弱的数据，是核心CPI，不是CPI。

CPI会受到油价、猪肉、蔬菜价格这类周期性产品的干扰，数据会失真。核心CPI剔除了受气候和季节因素影响较大的产品，更能反映长期稳定的消费需求情况。

3月份核心CPI是+0.7%，虽然也不高，但比上个月要高0.1%。看下面这张图，红线是CPI，黄线是核心CPI，CPI在持续下降，但核心CPI已经出现了一个小小的拐头。

再看另一个重要数据：3月新增人民币贷款3.89万亿元，预期是3.09万亿，大超预期。

最重要的是，老百姓贷款数据有很大改善，短期消费贷创有数据以来新高，新增6094亿。房贷新增6348亿，创历史同期新高。

再结合核心CPI出现拐头，也就说得通了。

今年宏观环境有点像2019年，同样是美联储加息末期，同样是年初社融数据大幅改善、消费出现小拐头，连股市风格都很像，年初爆炒题材股（当年是5G+计算机软件+传媒）。

按照剧情发展，AI爆炒后，A股下半年会进入到平淡期，然后等明年美联储降息，成长股、赛道股爆发。

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顺便讲讲地产，现在这个行业，并没有完全活过来，还是很难，今年甚至很多头部房企都不怎么拿地。

但地产，我认为是一个周期性行业，基本面最差，且政策持续放松这个阶段，是最好的埋伏点。虽然现在是超级大粪坑，但类似于游戏股，也有很大概率走出困境反转。

很多人都在讲：房子已经过剩，大多数人都有了房子，未来房子需求不行了。

其实不那么绝对，有房子不代表就不买房子，现在大多数人都有车，难道就不买新车了？

房子不是没需求了，而是逻辑变了，从增量逻辑，到了存量逻辑。以前大家刚进城没房子住，随便什么垃圾破房子，都鸡犬升天。未来大家都会追求改善，从有的住升级为住的好，物业好、品质高、小区环境优美的好房子，依然会有人买单。

当然，我特指一二线和省会城市，低线城市未来肯定没机会了，现在目标很明确，就是走大城市化，资源、产业和人口都在往大城市集中，五六七八线会越来越无活力。

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1. 官方起草了《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》。里面有几条内容比较关键，一个是要确保AI生成的内容要真实准确的，不能生成虚假信息。使用AI生产内容的人要为内容负责。第二个是，在AI产品发布钱，要备案，要符合安全评估。第三个是用户必须实名。

今天AI安全和数据审核暴涨，炒的就是这个，代表票美亚柏科+18%，它还是前几天的净利润断层。

2. 碳酸锂继续下跌，已经跌到20.25万元/吨。已经跌到很多锂矿企业采矿成本区间，今年很多搞锂矿的难了。

3. 巴菲特继续减持比亚迪，持股比例从11.13%降至10.90%。新能车确实是好赛道，但玩家越来越多，渗透率越来越高，越来越难玩了。

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中科曙光今天大涨+6.38%，瓜嫂顺利翻红。我俩晚上睡觉前，躺床上经常会讨论股票，今晚的戏份估计属于曙光哥了。

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