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自从两年前开始关注“雪球”，感受到大批光伏股票投资人的思维，看到老红客观的企业分析常常被股票投资人谴责为“吹票”的时候，就开始被光伏产业研究人和光伏股票投资人巨大的认知差异所折磨。一直想弄明白差异在哪儿，更想用一句话来说明白这一差异，可是一直没做到。

(资料图片)

前两天，在“雪球”上看到“这时候臻看出谁真心做油谁只是关心股价了”这句话，老红顿悟，真是畅快淋漓！终于可以对被折磨了两年多的问题做个了断，从此不再纠结。

过去两年，老红一直被这类事情所折磨：

两年前，老红写了《光伏产业至少还有20年高速发展期》（简称“20年”），因为坚信光伏产业未来市场规模长期且巨大，所以信誓旦旦地说“投资光伏产业，具备价值投资、长期投资的基础，是‘找到最好的公司，做时间的朋友’最佳的应用场景”。事实上过去两年，光伏产业也非常给力，尽管“卷”，但大多数企业还是取得了利润翻番的成绩，是其他产业无法比拟的。可就在“20年”发表后，从隆基开始，光伏股票板块却开始了低迷下跌走势，这一低迷下跌就是两年多。更气人的是，在产业市场，光伏是最优秀的产业，可是在股票市场，常常是大盘涨，光伏板块不涨，大盘跌，光伏板块更跌。做研究的，被打脸不可怕，可怕的是被打了脸还不知道自己错在哪儿了？

两年前，颗粒硅突然火爆，老红经历了两件决意再不参加光伏股票投资人任何活动的事情。一件是被拉进一个协鑫科技股票投资群，群里对颗粒硅是近乎神一样的膜拜，只能说好不能说不好。既然大家都关注颗粒硅，老红就努力在《光伏下午茶》里尽量多的转发有关颗粒硅的各种产业看法，结果被这个群骂得狗血喷头，老红只好灰溜溜的出逃；另一件是被一家证券公司老总邀请去参加投资人的颗粒硅专题讨论会，老红说颗粒硅有独特竞争力，但也不要迷信、夸大这种竞争力，至少老红看到除了协鑫，那时还没有其他资本转投颗粒硅的，同时还介绍了一位光伏企业专家的判断，结果又是被一位股票投资人痛斥。今天，颗粒硅的市场表现，和老红两年前的判断没有出入，相信那些赌定颗粒硅的股票投资人，结果也一定并非他们想象的那样好，可他们过去为什么那么憎恨老红？

过去两年，不时会有个别光伏企业股票突然暴涨，但很快又归于冷静，就像前不久一些股票的暴涨暴跌，只因为“XXX概念”。产业研究人的老红就不明白了，光伏产业明明有那么多优秀的企业，现在和未来的利润都很真实，可他们为什么不去关注，却偏偏要去赌不知何年何月才有真实、规模利润的技术？就像过去的2021、2022两年，隆基的利润从90多亿到预计145-155亿，通威的利润从82亿到预计252-272亿，股价却从过去两年中的最高125元、67元分别下跌至当前的43元和41元，市盈率也低到22倍和6倍，在光伏产业，老红看不到有比它们更好的投资标的了。老红想不明白无视这些的股票投资人对在哪儿了，老红又错在哪儿了？

现在老红终于明白自己错在哪儿了，错在总以为产业研究人和股票投资人一样是追求最优秀的光伏企业，其实并不完全一样。产业研究人关心的是产业，股票投资人关心的是股价；产业研究人希望找到别人还没认识到的正确产业认知，股票投资人希望找到别人还没意识到的“概念”股票；产业研究人会按照正确的认知深入研究下去，股票投资人炒完一个“概念”后，会去找新的“概念”。如果一个产业的未来市场空间巨大，不排除过一段时间再回来炒原来的“概念”。当前的光伏股票板块，就处于这种不尴不尬的局面，相信不久的将来，股票投资人一定会回来重新炒“光伏概念”，因为当前光伏企业的收益实在是太好了，因为未来“光伏产业至少还有20年高速发展期”。虽然同是光伏产业，因为产业研究人和股票投资人关心的角度不同，希望看到、听到的东西自然就不同，老红被光伏股票投资人骂自然就是很正常的事情了。

想明白了这些，老红就不再纠结了。相反过去两年，“雪球”上股票投资人对光伏产业的看法、数字分析，让老红在分析产业时多了一些视角。就像 “20年”发表后，有光伏股票投资人说：“可你股价也透支了20年的涨幅啊”，“先回调50%再看”，“先回调一年再说”，回看过去两年的光伏股票板块走势，他们说的真准。而对这一现象，老红会想这到底对光伏产业的发展意味着什么？毕竟“股市是经济的晴雨表”。

两年前发表“20年”，只会站在产业研究角度，现在经过光伏股票投资人两年的不断考问，老红对光伏产业的未来，看的角度更丰富、信心更坚定了，坚信光伏产业至少还有20年高速发展期。这一方面是因为看到“20年”说的没有大的偏差，另一方面是因为看到新的光伏需求市场还在增长，所以老红更坚定地说：“投资光伏产业，具备价值投资、长期投资的基础，是‘找到最好的公司，做时间的朋友’最佳的应用场景”。

参考资料：

《周末再来讲一点往事好了》

红炜

2023.2.17.

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