周期投资总结-周期投资思考点集锦

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周期投资总结-周期投资思考点集锦

2023-03-28 18:14:28 来源：雪球网小 中

任何一个企业的盈利能力分析最终都落在了“量”和“价”两个因素上，因为周期性行业的空间基本到顶，所以分析周期性行业的最重要切入点是“价”也就是行情。

(相关资料图)

1、周期性领域有大小周期之分，各种因素导致行业出现小周期和大周期。小周期需要时时跟进行业供需动态，波动大风险高。要覆盖投资周期性领域应重点投资行业大周期。（周期投资一中内容）

2、如何投资周期领域：

总结常见的行业大周期引发因素，哪些因素事件会导致行业出现较长时间的根本性的供需错配，当出现可以引发行业大周期的事件时，快速反应配置行业产业。（周期投资一中内容）

3、周期性行业最大的影响因素只有行情，行情直接决定行业企业的利润情况；几种常见的周期行业，行情爆发时间点。（周期投资一中内容）

a、养殖领域大周期期基本都由大规模疾病引发。常见的养殖行业大周期通常从发生病情导致供给端减少后，有20个月的供需失衡时期。也就是有一年半的周期景气上升期。（周期投资一、二中内容）

b、大宗商品周期常见于宏观经济探底回升时。下游生产建设快速恢复时。大宗商品与宏观经济密切。景气快速上升期是宏观经济探底回升1年半时间段。都是投资大宗商品领域的好时机（周期投资三中内容）

c、较长的产业链条中会出现两种投资机会，产业内部局部环节供需错配引发的局部周期行情。整个产业下游需求提升拉动的整个产业链出现周期行情。

产业最终的需求端与整体的供给端如果没有产生供需错配，产业链内部局部的错配会导致产业链局部赚取其他产业环节的钱（周期投资二内容）

4、周期性基本诱发因素是供需关系，需求情况决定行情，供给影响行情。需求侧影响因素往往对行情的影响更加剧烈一些。（周期投资二内容）

5、周期性产业链内部的利润分配，主要看行业集中度，行业越集中对上下游的议价能力越强，在整个周期过程中，利润分配话语权越强。（成长性领域利润分配主要看产业的技术节点）（周期投资三中内容）

6、一个完整的周期分析视角，可以发现很多投资机会，也避免更多投资陷阱。产业链上下游分析：上游成本占比情况，下游需求领域分布情况，可以拓展周期性投资领域，同样可以应用在成长股分析中，也是及其重要的影响因素（周期投资四中内容，逆向思维）

7、成长领域的周期思维~日常分析企业最容易缺失的视角是分析影响需求的因素（驱动需求增长的因素是否持续），导致下游需求是否会出现阶段性下滑，传到到行业领域。对于短期需求爆发导致过高估值往往是很容易忽略的投资陷阱。

周期投资一

周期投资二

周期投资三

周期投资四

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