刘嘉颖：油价受多方压力打压高位震荡反弹能走多远

2016-05-19 15:59:13 来源：中国网小 中

在过去的几周里，由于设备维护、设施破坏、火灾、罢工和叛军袭击增加了供应中断，油价不断走高;同时，虽然欧佩克产量可能会上升，但非欧佩克产量将会下降，同时原油需求仍将强劲增长;且石油生产商和商人已经增加了他们的空头头寸，料原油价格将升向50美元/桶，但随后可能会遭遇重要阻力。加之美联储公布的4月份会议纪要显示，官员们认为若数据允许美联储将可能在6月份加息，这令于预期美联储6月份不太可能加息的市场感到意外，利率期货市场指示的6月份加息几率由昨日的15%升至纪要公布后的34%。大部分投行及交易者预期美联储将于本周加息，但也有部分投行表达了对经济及加息的忧虑。

OPEC誓死捍卫市场，原油持续受压大跌，美原油最低跌至35.15美元/桶。但加息预期的升温推动立即美元大幅反弹，给身处高位的油价带来压力。昨天的油价就是先扬后抑，EIA数据显示的成品油消费强劲一度推升油价在刷年内高点，但是随后遭遇了美联储会议纪要推升美元的打压。纽约商品交易所六月份交割的原油期货结算价下跌12美分至48.19美元/桶。洲际交易所的全球基准布伦特原油期货结算价下跌35美分至48.93美元/桶。至5月13日当周美国商业原油库存上升131万桶，这与市场预期的减少283万桶形成反差，不过这一数据与API之前公布的增加114万桶还是较为接近，数据表明美国商业库存继续企稳在记录高位附近。不过数据也显示汽油库存和精炼油库存分别下降249.6万桶和317万桶，显示成品油的消费增加。于此同时数据显示，美国当周产量小幅下降，由880.2万桶/天下降至879.1万桶/天。EIA原油库存的意外增加，抵消了近期加拿大及部分非洲地区产量减少带来的部分影响。

全球油市生产中断事件

至2016年5月10日这一周，石油生产商和商人已经增加了他们的空头头寸，达到了2011年9月以来的最高水平。因此，原油价格进一步走高可能面临50美元/桶关口附近的顽强抵抗。一旦价格达到并保持接近50美元/桶，所有的目光将转向两个“黑马”——伊朗和美国页岩油生产商，两者都有能力抵消任何临时供给中断。现在石油价格已经达到了高盛(GoldmanSachs)预计价格目标;因此，交易员应在建立任何新的多头头寸时谨慎行事，要考虑到前方的重要技术阻力。

在混乱的局势中这波反弹究竟能走多远，走多久，静待市场给出答案，但目前来看石油产量依然高于消费量，所以建议广大投资者控制仓位，提防变盘。

刘嘉颖首席分析官

2016年5月10日